Valuation e Apuração de Haveres
Avaliação técnica do valor justo de empresas e participações societárias, com metodologia defensável em dissolução, fusões, aquisições e litígios.
Quanto vale a empresa, a quota ou o ativo — com metodologia que resiste a contestação
Valuation é o trabalho técnico de determinar o valor econômico de uma empresa, participação societária ou ativo. Na prática, esse trabalho aparece em situações bem diferentes entre si: a saída de um sócio, a dissolução de uma sociedade, uma operação de fusão ou aquisição, ou um litígio societário em curso — e cada uma dessas situações pede uma abordagem e, muitas vezes, uma metodologia diferente.
O erro mais comum de quem nunca passou por isso é achar que o valor da participação de um sócio é o mesmo do capital social registrado no contrato social. Não é. O capital social é um número contábil, frequentemente desatualizado; o valor real é econômico, apurado a valor de mercado — e é exatamente essa apuração que costuma virar disputa entre as partes.
Qual metodologia se aplica ao seu caso
Apuração de haveres judicial (saída, exclusão ou falecimento de sócio): a regra geral, prevista nos arts. 1.031 do Código Civil e 606 do CPC e consolidada pela jurisprudência do STJ, é o balanço de determinação — avaliação do patrimônio a valor de mercado na data da saída. O fluxo de caixa descontado só se aplica se o contrato social estabelecer esse critério.
M&A, due diligence e negociações consensuais: aqui o fluxo de caixa descontado (FCD) costuma ser o método mais adequado, por refletir a capacidade futura de geração de caixa do negócio — e não apenas o patrimônio contábil na data da avaliação.
O que está incluso
Situações mais comuns em que o valuation ou a apuração de haveres se tornam necessários:
Apuração de haveres na saída de sócio
Cálculo do valor devido ao sócio que se retira voluntariamente de sociedade limitada, por meio de balanço de determinação na data da resolução.
Exclusão de sócio
Apuração de haveres em casos de exclusão por justa causa ou judicial, com definição da data-base e reavaliação do patrimônio a valor de mercado.
Falecimento de sócio
Cálculo do valor devido aos herdeiros pela participação do sócio falecido, quando a sociedade não é sucedida automaticamente por eles.
Dissolução parcial ou total de sociedade
Levantamento e avaliação patrimonial completos para partilha entre os sócios, com tratamento de ativos, passivos e intangíveis.
Valuation para fusões e aquisições
Avaliação do valor justo da empresa-alvo pelo método de fluxo de caixa descontado, com suporte à negociação de preço e condições.
Due diligence financeira
Análise crítica de demonstrações contábeis, contingências e premissas financeiras de uma empresa antes de uma operação societária.
Perícia judicial em apuração de haveres
Atuação como perito nomeado pelo juízo ou assistente técnico da parte em ações judiciais de dissolução parcial de sociedade e apuração de haveres, com elaboração de laudo e resposta a quesitos.
Como o trabalho é conduzido
Análise documental e contratual
Leitura do contrato social, alterações e, se houver, cláusula específica de apuração de haveres, para identificar a metodologia e a data-base aplicáveis.
Definição da metodologia
Escolha fundamentada entre balanço de determinação e fluxo de caixa descontado, conforme a natureza do caso e o que determina a lei ou o contrato.
Levantamento patrimonial e projeções
Reavaliação de ativos e passivos a valor de mercado ou, quando aplicável, projeção de fluxos de caixa futuros e definição da taxa de desconto.
Laudo técnico e entrega
Documento com todas as premissas documentadas e justificadas, pronto para negociação entre as partes ou juntada aos autos.
O que você precisa enviar
Para uma análise inicial de viabilidade, sem compromisso, bastam estes documentos:
— Contrato social e todas as alterações contratuais
— Último balanço patrimonial e demonstração de resultado disponíveis
— Resumo da situação: saída de sócio, dissolução, operação de M&A ou processo judicial já em curso
— Se houver processo judicial: a petição inicial ou a decisão que determinou a perícia
Documentos contábeis e societários completos — livros contábeis, contratos relevantes, relação de ativos e contingências — são solicitados apenas após a confirmação do serviço.
Artigo técnico
Apuração de haveres na saída de sócio: como se calcula o valor justo
Quando um sócio sai, a pergunta é uma só: quanto vale a sua parte? Como funciona o balanço de determinação, por que o intangível costuma ser o ponto central da disputa e por que a data-base muda tudo.
Ler artigo →Dúvidas comuns sobre valuation e apuração de haveres
Qual a diferença entre valuation e apuração de haveres?
Balanço de determinação ou fluxo de caixa descontado: qual método se aplica?
O valor da quota é o mesmo do capital social registrado?
Quais documentos preciso enviar para orçar o serviço?
Quanto tempo leva um laudo de valuation ou apuração de haveres?
O laudo serve para negociação extrajudicial ou apenas para processo judicial?
Envie os dados da sociedade ou do caso
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